La loi de finances prévisionnelle PLF2022 prévoit une dépréciation progressive du dinar par rapport au dollar, de 149,3 dinars un dollar en 2022, 156,8 en 2023 et 164,6 en 2024, posant le problème du fait de l’extériorisation de l’économie algérienne dont le taux d’intégration ne dépasse pas 15% des impacts d’actions spéculatives sur les devises, sur le taux d’inflation, et de l’opportunité du lancement de projets créateurs de valeur ajoutée dont le retour en capital est à moyen et long terme.
Par Dr Abderrahmane MEBTOUL
Professeur des universités, expert international
Le PLF 2022, se basant sur un cours de 45 dollars le baril du Brent et un prix du marché de 50 dollars , prévoit une croissance de 3,3% et hors hydrocarbures de 3,7% avec un excédent de la balance commerciale de 2,35 mds dollars (+1.5% du PIB),, des exportations des hydrocarbures de 32,4 mds dollars fin 2021 et hors hydrocarbures à environ 5 milliards de dollars. Mais le document le plus fiable n’est pas la balance commerciale mais la balance des paiements qui inclut les sorties de devises des services donnant un déficit estimé à -5,3 mds dollars (3.3% du PIB), contre -16,4 mds dollars fin 2020, soit un recul de 67,5%. Le PLF 2022 table sur des recettes budgétaires qui s’élèvent à 5.683,22 milliards de dinars, composées de 3.579,31 milliards de dinars de ressources ordinaires (63% des recettes) et de 2.103,90 milliards de dinars de fiscalité pétrolière (37%). Les 3.579,31 milliards de dinars de recettes ordinaires sont composés essentiellement de 2.857,86 milliards dinars de recettes fiscales (produit de contributions directes, des impôts divers sur les affaires, des douanes) et de 231,15 milliards de dinars de recettes ordinaires (produits et revenus des domaines, produits divers du budget, recettes d’ordre). Quant aux dépenses, le PLF 2022 prévoit un budget de fonctionnement de 6.311,53 milliards de dinars et un budget d’équipement ( crédits de paiement) de 3.546,90 milliards de dinars dont 2.713,86 milliards de dinars pour l’investissement et 833,03 milliards de dinars pour les opérations en capital. Le d’inflation, devrait s’élever à 4,9% d’ici fin 2021, contre 2,4% en 2020. Au niveau des subventions le PLF2022 ressortir un montant qui avoisine en moyenne 3.250 milliards de dinars par an sur la période 2012-2017 (soit environ 19,3% du PIB) ce qui représente entre 30 et 41 milliards de dollars en fonction de la fluctuation du taux de change. Pour les prévisions 2022, les subventions implicites, constituées notamment de subventions aux produits énergétiques et des subventions de nature fiscale, représentent environ 80% du total des subventions et que les subventions explicites représentent un cinquième du total des subventions, étant dominées par le soutien aux prix des produits alimentaires et aux logements. Il est prévu 1942 milliards de dinars soit 19,7% du budget de l’Etat contre 24% en 2021 et 8,4% du PIB dont les aides aux ménages pour 567,7 milliards de dinars, 315,5 de soutien aux produits de base, 105,3 pour l’électricité/ gaz/eau ; 131,7 de soutien à l’éducation ,332,5 pour le soutien aux pensions, 361,1 pour la santé, 247 pour l’habitat, 196 pour l’aide au moudjahiddines ; et 207,6 pour les catégories le sous défavorisées où en plus il est prévu d’ alimenter les caisses de retraite de retenir 3% de la taxe pétrolière ce qui donne environ 63 milliards de dinars. Comme action sociale, il est prévu un nouveau barème de l’IRG qui propose d’exclure les revenus annuels n’excédant pas 240.000 dinars de cet impôt, ceux compris entre 240.001 et 480.000 dinars y seront soumis à hauteur de 23%, entre 480.001 et 960.000 dinars à 27%, entre 960.001 et 1.920.000 dinars à 30%, entre 1.920.001 et 3.840.000 dinars à 33%, tandis que les revenus supérieurs à 3.840.000 dinars seront imposables à hauteur de 35%. En outre, les traitements, indemnités, émoluments, salaires, pensions et rentes viagères, bénéficieront d’un abattement proportionnel sur l’IRG à 40% qui ne peut être inférieur à 12.000 dinars/an ou supérieur à 18.000 dinars/an (soit entre 1000 et 1.500 dinars /mois). Le projet souligne également que les revenus qui n’excèdent pas 30.000 dinars bénéficient d’une exonération totale de l’IRG, tandis que les revenus supérieurs à 30.000 et inférieurs à 35.000 dinars bénéficient d’un deuxième abattement supplémentaire.les revenus supérieurs à 30.000 et inférieurs à 42.500 dinars des travailleurs handicapés moteurs, mentaux, non-voyants ou sourds-muets, ainsi que les travailleurs retraités du régime général, bénéficient d’un abattement supplémentaire sur le montant de l’IRG, non cumulable avec le deuxième abattement Il est aussi proposé de faire bénéficier les cessions de logements collectifs constituant l’unique propriété et l’habitation principale, d’une réduction d’impôt de 50%. Au total, nous avons des dépenses 9858,43 milliards de dinars donnant un déficit budgétaire de 4175,21 milliards de dinars. Cependant pour le gouvernement, « ce déficit sera financé en «recourant aux mécanismes du Trésor et au Fonds de régulation des recettes ( différence entre le prix réel et celui inscrit dans la loi de finances) et ne recourra pas à la planche à billets ni à l’endettement extérieur».
Quel bilan?
Qu’en sera-t-il en réalité devant un bilan sans complaisance ? Comment ne pas rappeler que l’Algérie a engrangé plus de 1000 milliards de dollars en devises entre 2000/2019, avec une importation, de biens et services toujours en devises, de plus de 935 milliards de dollars pour un taux de croissance dérisoire de 2/3% en moyenne, alors qu’il aurait dû être entre 9/10% et une sortie de devises de 20 milliards de dollars en 2020, pour une croissance négative selon le FMI, de 6%.
Mais soyons réalistes: entre 2021/ 2025, comme pour les années passées, dépendront toujours des hydrocarbures, nécessitant une nouvelle politique énergétique axée sur l’efficacité et la transition énergétique. Selon les données officielles du premier ministère, (source APS), l’assainissement du secteur public marchand durant les 25 dernières années a coûté au Trésor l’équivalent de 250 milliards de dollars et le coût des réévaluations, entre 2005/2020, 8900 milliards de dinars, soit au cours moyen de 135 dinars un dollar, environ 66 milliards de dollars : continuer sur cette voie est un suicide collectif.
Evitons les utopies par un langage de vérité : si les projets du fer de Gara Djebilet et du phosphate de Tebessa commenceront leur production en 2022, l’investissement de ces deux projets étant estimées à enviné 15 milliards de dollars, ainsi que le projet du gazoduc dont le coût est estimé par l’Europe, principal client, entre 19/20 milliards de dollars, la rentabilité ne se fera que dans 5/7 ans. Avec la flambée du prix du gaz, qui connaît avec le coût du transport en Asie, un cours dépassant les 30 dollars le MBTU, l’équivalent de 150 dollars le baril de pétrole, et entre 15/20 dollars en Europe et le cours du pétrole à plus de 85 dollars le Brent, le 25/10/2021, les caisses de retraites étant alimentées indirectement par la rente des hydrocarbures qui irrigue toute l’économie, l’Algérie profite-t-elle du cours exceptionnel du pétrole et du gaz où tant selon l’OPEP que le FMI, le cours devrait se stabiliser en 2022 entre 70/80 dollars le baril pour redescendre entre 2025/2030 avec l’accélération de la transition énergétique ?
L’illusion de la « hausse »…
A court terme, l’Algérie profite peu de ces hausses puisque, selon le rapport de l’OPEP de juillet 2021, la production est passée de plus de 1,2- 1,5 millions de barils/j, entre 2007/2008 à environ 950.000 barils/j, contre 850.000 en mai 2021, et pour le gaz, plus de 65 milliards de mètres cubes gazeux à 40 en 2020, espérant 43/44 pour 2021, du fait de la forte consommation intérieure, près de 40/50% de la production pour le pétrole et le gaz entre 2019/2020 et devant s’accélérer entre 2021/2030, laissant peu aux exportations. L’Algérie ne s’est pas adaptée, faute de prévisions, aux nouvelles mutations gazières mondiales avec la percée du marché libre dit spot, ayant privilégié les contrats à moyen et long termes, avec un prix fixe qui ne peut être révisé en cas de hausse ou baisse des prix, qu’au bout d’une certaine période, après négociations. Aussi la remontrée des prix pour 2021, peut permettre une recette de Sonatrach, entre 32/33 milliards de dollars, un gain de 6/8 milliards de dollars par rapport aux recettes de 2020, les opérateurs attendant toujours les décrets d’application de la loi sur les hydrocarbures et le code des investissements.
Encore qu’il faille se méfier du juridisme, l’objectif étant de profondes réformes structurelles pour dynamiser l’économie. Par ailleurs, le ministère du Commerce doit éviter de donner des chiffres globaux non significatifs de la réalité concernant les exportations hors hydrocarbures. Après analyse sur les 3,1 milliards de dollars pour les neuf premiers mois de 2021, le constat est que 75/80% sont constituées de dérivées d’hydrocarbures, (Sonatrach ne doit pas faire un double emploi dans ses déclarations) et de produits semi bruts. L’important est d’avoir la balance devises nette pour l’Algérie devant soustraire les matières importées en devises, les exonérations fiscales, les matières subventionnées par l’Etat et aligner le prix de cession du gaz/pétrole sur le prix international pour voir si nos entreprises sont compétitives en termes de couts/qualité: plus de 85% des entreprises publiques et privées étant, selon les données du registre du commerce, des unités personnelles ou petites Sarl peu compétitives. C’est que nous avons assisté à une décroissance du PIB à prix courants, un taux de croissance se calculant par rapport à la période précédente, un taux positif de 2,9% en 2021, rapporté à 2020, moins de 6% donnant un taux faible, en termes réels, entre 0 et 1%, largement inférieur à la croissance démographique. On ne peut tout restreindre, quitte à n’avoir que 85% des matières premières, entreprises publiques et privées fonctionnant avec des importations en devises, sans compter les nouveaux investissements toujours en devises. Comment ne pas toucher aux réserves de change, puisque le gouvernement a écarté l’endettement extérieur et ne pas puiser également, dans le profit de Sonatrach puisque Sonelgaz, est en déficit structurel, déficit épongé indirectement par les recettes de Sonatrach. Aussi, il serait utile, en fonction de différents scénarios, d’évaluer l’évolution des réserves de change qui ont évolué ainsi : – 2013 : 194,0 milliards de dollars, – 2018 : 79,88 milliards de dollars – fin 2019 : 62 milliards de dollars, – fin 2020, 48 et mai 2021 44 milliards de dollars. Quant au fonds de régulation des recettes, invoqué dans le PLF 2022, le cours moyen du baril étant prévu entre 70/75 dollars pour 2022, selon les organisations internationales, l’Algérie a besoin d’un baril de plus de 135 dollars en 2021 et, selon le site spécialisé, Oil Price, 157,2 dollars pour équilibrer son budget en 2021, (le prix du baril fixé par la loi de finances 2022, n’étant qu’un artifice comptable), comment combler l’écart de plus de 50 dollars sans accroitre encore plus le déficit budgétaire? Et ce, malgré le dérapage du dinar qui permet d’atténuer le montant de ce déficit budgétaire, car si on avait un dollar pour 110 dinar, il faudrait pondérer à la hausse d’au moins 30/40% le déficit.
Dépréciation risquée
Cette dépréciation du dinar par rapport au dollar et à l’euro, accélère la méfiance du citoyen vis-à-vis du dinar, en plus du manque de liquidités, amplifiant la sphère informelle non soumise aux cotisations, et n’étant pas affiliée à la caisse de sécurité sociale et par ricochet, ne payant pas d’impôts et servant de soupapes sociales, représente, hors hydrocarbures, plus de 50% de le superficie économique. Idem pour l’emploi, et contrôlant une masse monétaire hors banques, selon les informations données par le président de la République lors de sa conférence de presse, du fait de l’effritement du système d’information, fin 2020 entre 6100 et 10.000 milliards de dinars, soit au cours de 137 dinars un dollar, entre 44,52 et 72,99 milliards de dollars pour un PIB en nette diminution en 2020, de 160 milliards de dollars, et, selon le FMI, de 153 milliards de dollars pour 2021. C’est que le marché du travail alimenté par le dépense publique, via la rente des hydrocarbures, montre clairement une économie rentière avec les emplois dominants dans les services/ commerce 60% de total, le BTPH, 17% qui, selon les organisations patronales, aurait perdu plus de 150.000 emplois en 2020, du fait de la crise, l’ industrie moins de 13% avec plus de 2 millions de fonctionnaires et une des productivités les plus faibles au niveau de le région MENA selon l’OCDE, deux fois plus de dépenses monétaires pour avoir deux fois moins d’impacts économiques et sociaux.
La finance islamique peu efficace
Les mesures adoptées pour drainer une partie de cet argent, via la finance islamique, ont permis de drainer seulement 100 milliards de dinars, soit à peine 1% si l’on prend le montant de 10 000 milliards de dollars. ( voir étude sous la direction du Pr Abderrahmane Mebtoul pour l‘institut français des relations internationales IFRI Paris décembre 2013, les enjeux géostratégiques de la sphère informelle au Maghreb). Avec le processus inflationniste interne où la majorité des produits importés, excepté ceux subventionnés, connaissent une hausse entre 50/100%, l’indice officiel de l’ONS non réactualisé depuis 2011, le besoin étant historiquement daté, contribue ainsi à la baisse des salaires réels, le taux approchant 100% entre 2000/2020. Mais attention aux mesure populistes car l’appréciation du pouvoir d’achat et celui du dinar, sera fonction du taux de croissance réel, de la stabilité juridique, institutionnelle et politique. Il faudra tenir compte, avec cette faiblesse du taux de croissance, d’un indicateur souvent oublié, la pression démographique où la population active dépasse en 2021, 12,5 millions sur une population totale résidente de 44,7 millions d’habitants au 1er janvier 2021, et du déficit financier de la Caisse nationale des retraites (CNR), qui devrait atteindre 690 milliards de dinars en 2021, le nombre de retraités dépassant les 3,3 millions, la CNR enregistrant un taux de cotisations de sécurité sociale, estimé à 2,2 travailleurs pour chaque retraité alors que pour son équilibre, le taux de cotisation devrait atteindre cinq travailleurs pour un retraité. C’est que la situation économique actuelle est complexe devant, entre 2022-2025, créer plus de 350 000-400 000 emplois par an, qui s’ajoutent au taux de chômage, impliquant pendant plus de 5 à 7 ans, un taux de croissance en termes réel, entre 8/9%. Cela par ricochet, influe également sur le taux de chômage, qui, selon le FMI, en 2021, serait de 14,1% et 14,7% en 2022, incluant les sureffectifs des administrations, entreprises publiques et l’emploi dans la sphère informelle où les restrictions d’importations ont paralysé la majorité de l’appareil de production afin de préserver les réserves de change, fonctionnant à moins de 50% des capacités et, uniquement pour le BPTH, une perte d’emplois de plus de 150.000.
En conclusion
Le PLF 2022 repose essentiellement sur les indicateurs économiques et financiers, dont la réalisation dépendra des contraintes internes et surtout externes, rendant certains de ces indicateurs difficilement réalisables, le tout étant fonction des recettes des hydrocarbures. Après plusieurs décennies d’indépendance politique en ce mois d’octobre 2021, sur le plan économique et même des impacts diplomatiques, Sonatrach c’est toujours l’Algérie et l’Algérie c’est Sonatrach! Alors qu’elle possède d’importantes potentialités, la menace pour sa survie étant le système bureaucratique rentier. C’est que l’Algérie, possède encore des marges de manœuvres, mais de plus en en plus étroites et dont l’avenir dépendra des réformes qu’.elle mènera ou pas. Le ratio du service de la dette extérieure rapporté aux exportations de biens et services, est estimé à 1%, et à fin 2020, le ratio du stock de la dette extérieure, rapporté aux exportations, était de 20% en 2020, contre 14% en 2019 et le ratio du stock de la dette extérieure rapporté au revenu national brut est estimé à 4% en 2020, à 3% en 2019. Mais selon la Banque mondiale, l’Algérie a peu attiré l’investissement étranger du fait d’entraves bureaucratiques et d’une législation peu attractive avec une baisse de 21,3% estimée à 1,073 milliard de dollars en 2020, contre 1,364 milliard de dollars en 2019. Ainsi, s’impose une nouvelle gouvernance avec pour objectif stratégique de diversifier l’ économie, loin de la mentalité rentière , les lois économiques étant insensibles aux slogans politiques.
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